開(kāi)云直播中心:福萊新材(605488)：浙江福萊新材料股份有限公司向特定對象發(fā)行A股股票募集資金使用可行性分析報告（修訂稿）
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浙江福萊新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”）為深入落實(shí)公司“產(chǎn)業(yè)一體化、應用多元化”發(fā)展的策略，把握標簽標識行業(yè)迅速增加和消費電子行業(yè)技術(shù)迭代的發(fā)展機遇，提升研發(fā)能力、推動(dòng)產(chǎn)品技術(shù)升級和核心業(yè)務(wù)競爭力，擬向特定對象發(fā)行A股股票（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“這次發(fā)行”）。公司對這次發(fā)行募集資金運用的可行性分析如下：
本次向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)人民幣70,700.00萬(wàn)元（含本數），扣除相關(guān)發(fā)行費用后的募集資金凈額擬用于以下項目：
募集資金到位前，公司將根據項目進(jìn)度的真實(shí)的情況以自有資金或其他方式籌集的資金先行投入，并在募集資金到位后依據相關(guān)法律法規規定予以置換。
募集資金到位后，若扣除發(fā)行費用后的實(shí)際募集資金凈額少于擬投入募集資金總額，在本次發(fā)行募集資金投資項目范圍內，公司將根據實(shí)際募集資金數額，按照項目的輕重緩急等情況，調整并最終決定募集資金的具體投資項目、優(yōu)先順序及各項目的具體投資額，募集資金不足部分由公司自籌解決。
本項目在浙江省嘉善縣姚莊經(jīng)濟開(kāi)發(fā)區二期現有廠(chǎng)房上實(shí)施，擬新建標簽標識印刷材料產(chǎn)線(xiàn)，全部達產(chǎn)后將新增年產(chǎn)能約77,300萬(wàn)平方米，建設內容包括購置涂布機產(chǎn)線(xiàn)、配液系統、環(huán)保設備、生產(chǎn)車(chē)間智能化配套建設等。同時(shí)，對公司原有標簽標識印刷材料產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行智能化改造，購置相關(guān)設備。本項目預計總投資金額為28,932.77萬(wàn)元，使用募集資金投資24,320.00萬(wàn)元，計劃建設期為36個(gè)月，實(shí)施主體為公司。
近年來(lái)，隨著(zhù)日化、食品飲料、藥品、化妝品、小家電等大消費行業(yè)，以及電商、物流產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，標簽標識印刷材料行業(yè)迎來(lái)快速增長(cháng)期，市場(chǎng)前景廣闊。
根據TheBusinessResearchCompany數據顯示，2023年全球標簽印刷市場(chǎng)規模達461.40億美元，預計2028年將增至640.10億美元，顯示出良好的市場(chǎng)前景。智研咨詢(xún)統計數據顯示，中國不干膠標簽市場(chǎng)持續快速發(fā)展。2019年至2023年，我國不干膠標簽市場(chǎng)規模由214.34億元增至318.81億元，復合增長(cháng)率達10.44%。智研咨詢(xún)預測，我國不干膠標簽市場(chǎng)規模將繼續保持快速增長(cháng)，2031年市場(chǎng)規模將突破600億元。薄膜類(lèi)標簽憑借防水、防潮、耐油、抗化學(xué)品、耐磨、耐候及精細印刷等特點(diǎn)，正逐步提升在許多應用場(chǎng)景中的滲透率，特別是近年生鮮電商的崛起加速了這一進(jìn)程。
公司在“產(chǎn)業(yè)一體化、應用多元化”的戰略驅動(dòng)下，標簽標識產(chǎn)品競爭優(yōu)勢明顯，市場(chǎng)份額快速提升。公司近年來(lái)標簽標識產(chǎn)品產(chǎn)量持續增長(cháng)，且產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷(xiāo)率均保持在較高水平。公司現有的標簽標識印刷材料生產(chǎn)能力已無(wú)法滿(mǎn)足持續增長(cháng)的市場(chǎng)需求，制約了標簽標識產(chǎn)品業(yè)務(wù)規模的進(jìn)一步發(fā)展。
本項目計劃新建生產(chǎn)車(chē)間，配備先進(jìn)設備及軟件系統，擴大生產(chǎn)規模，助力公司提升市場(chǎng)份額，推動(dòng)收入持續增長(cháng)，為長(cháng)期穩定發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。
得益于食品飲料、日化用品、醫藥健康、電商物流等終端應用領(lǐng)域的持續需求擴張和國家產(chǎn)業(yè)政策的雙重推動(dòng)，當前標簽標識印刷材料行業(yè)正處于上升周期。公司現已覆蓋RC噴墨、熱敏、UV噴墨等多類(lèi)標簽標識印刷材料。本項目將提高公司高附加值產(chǎn)品的占比，優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升公司產(chǎn)品的綜合競爭力。
TheBusinessResearchCompany是一家市場(chǎng)調研公司，擁有27個(gè)行業(yè)的150萬(wàn)個(gè)數據庫，涵蓋服務(wù)、制此外，公司現有產(chǎn)線(xiàn)運輸、上下料、包裝等工序智能化程度不高，在一定2
程度上制約了產(chǎn)品生產(chǎn)質(zhì)量與效率的提升。本項目計劃引入AGV、上下料機、全自動(dòng)打包線(xiàn)等先進(jìn)設備，配套控制及調度系統。通過(guò)硬件設備與系統的協(xié)同運作，構建高效智能的生產(chǎn)體系，實(shí)現物料的自動(dòng)搬運、精準上下料及倉儲的智能化管理，全面提升生產(chǎn)智能化水平，降低綜合成本，進(jìn)一步提高產(chǎn)品生產(chǎn)效率。
公司在“產(chǎn)業(yè)一體化、應用多元化”的戰略驅動(dòng)下，通過(guò)基膜、膠水、涂布產(chǎn)業(yè)一體化布局，顯著(zhù)降低綜合成本并提升交付穩定性與靈活性，競爭優(yōu)勢得到明顯提升，尤其是標簽標識印刷材料的市場(chǎng)份額快速提高。公司標簽標識印刷材料2024年度、2025年上半年營(yíng)業(yè)收入分別為6.75億元和4.02億元，同比增速分別為23.53%和27.83%，處于高速增長(cháng)階段。
近年來(lái)，公司的產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷(xiāo)率保持在較高水平，持續提升的客戶(hù)需求為項目新增產(chǎn)能消化奠定了基礎。此外，公司積極拓展海外業(yè)務(wù)，標簽標識產(chǎn)品外貿規模較快提升，隨著(zhù)品牌影響力的擴大和海外供應鏈的優(yōu)化，公司在國際市場(chǎng)的份額將進(jìn)一步增加，保障了項目產(chǎn)能消化。
公司深耕多功能涂布復合材料領(lǐng)域，在膠粘層的高分子聚合物結構設計、功能性添加劑的選擇與使用、涂液配制工藝與配制環(huán)境控制、產(chǎn)品精密涂布、涂層微觀(guān)結構設計與實(shí)現、多功能涂布復合材料應用領(lǐng)域開(kāi)發(fā)等方面擁有豐富的技術(shù)儲備。
公司憑借優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量和領(lǐng)先的產(chǎn)品性能在海內外樹(shù)立起了良好的品牌形象，公司的境外商標“Fulai”被認定為2022年度“浙江省出口名牌”，獲得標簽行業(yè)全球龍頭企業(yè)艾利丹尼森頒發(fā)的“全球創(chuàng )新供應商獎”，在業(yè)內擁有較高的品牌知名度。公司產(chǎn)品品質(zhì)得到了艾利丹尼森、芬歐藍泰、冠豪高新、江蘇金大等客戶(hù)的廣泛認可，與核心客戶(hù)建立了長(cháng)期、穩定的合作關(guān)系。
自動(dòng)導引車(chē)（AutomatedGuidedVehicle），指具有磁條，軌道或者激光等自動(dòng)導引設備，沿規劃好的路徑行駛，以電池為動(dòng)力，并且裝備安全保護以及各種輔助機構（例如移載，裝配機構）的無(wú)人駕駛的自動(dòng)化綜上所述，公司豐富的技術(shù)儲備、良好的品牌形象和優(yōu)質(zhì)穩定的客戶(hù)資源為本項目產(chǎn)能消化提供了有力保障。
本項目在浙江省嘉善縣姚莊鎮銀河路17號現有廠(chǎng)房上實(shí)施，擬新建電子級功能材料產(chǎn)線(xiàn)，全部達產(chǎn)后將新增年產(chǎn)能約3,700萬(wàn)平方米，建設內容包括購置涂布機產(chǎn)線(xiàn)、分切機設備、環(huán)保設備、建設潔凈室等。本項目預計總投資金額為27,793.99萬(wàn)元，使用募集資金投資22,050.00萬(wàn)元，計劃建設期為36個(gè)月，實(shí)施主體為全資子公司浙江歐仁新材料有限公司。
全球消費電子與汽車(chē)電子市場(chǎng)持續增長(cháng)并迭代升級，為電子級功能材料帶來(lái)較大的增量空間。據IDC、TrendForce等機構數據，2024年全球智能手機出貨量同比增長(cháng)6.2%，PC市場(chǎng)增長(cháng)1%，尤其是柔性OLED顯示賽道爆發(fā)式增長(cháng)，2025年第一季度出貨量同比激增175%。同時(shí)，中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )預測2025年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達1,600萬(wàn)輛，同比增長(cháng)24.4%。本項目的實(shí)施將進(jìn)一步提升公司電子級功能材料的市場(chǎng)占有率。
當前，電子級功能材料的高端市場(chǎng)由3M、德莎、日東電工等國際巨頭主導，在當前國際經(jīng)貿環(huán)境下，供應鏈自主可控迫在眉睫，國內面板與模組廠(chǎng)商對國產(chǎn)替代的需求愈加強烈。公司布局OLED支撐膜、折疊保護膜等高附加值材料，自主開(kāi)發(fā)多項關(guān)鍵技術(shù)，通過(guò)本項目將實(shí)現批量化生產(chǎn)，搶占國產(chǎn)替代的戰略窗口期。
本項目將通過(guò)引進(jìn)高端精密涂布設備、新建高等級潔凈車(chē)間，實(shí)現高附加值產(chǎn)品的量產(chǎn)，豐富電子級功能材料產(chǎn)品矩陣，優(yōu)化產(chǎn)品結構，將技術(shù)優(yōu)勢轉化為產(chǎn)能優(yōu)勢和規模效益，夯實(shí)長(cháng)期增長(cháng)基礎。
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司憑借領(lǐng)先的涂布工藝技術(shù)、穩定的產(chǎn)品品質(zhì)、較高的性?xún)r(jià)比、較快的響應速度，以及本土化服務(wù)優(yōu)勢，在行業(yè)內樹(shù)立了良好的口碑與形象，積累了豐富且優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)資源，產(chǎn)品受到知名顯示屏廠(chǎng)商的廣泛認可。
在此背景下，公司2024年度和2025年上半年電子級功能材料業(yè)務(wù)收入分別同比增長(cháng)61.91%和28.02%。隨著(zhù)市場(chǎng)空間擴容與國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，客戶(hù)需求持續增長(cháng)，公司將持續深化對現有客戶(hù)的維護，豐富產(chǎn)品矩陣，增強客戶(hù)粘性，同時(shí)加強新客戶(hù)的開(kāi)發(fā)，為本項目產(chǎn)能消化提供保障。
公司高度重視技術(shù)開(kāi)發(fā)和工藝創(chuàng )新，以研發(fā)創(chuàng )新作為公司核心競爭力之一，持續增加研發(fā)投入。電子級功能材料是公司的重要業(yè)務(wù)發(fā)展方向，公司憑借多年積淀的精密涂布工藝、高分子結構設計及功能性添加劑開(kāi)發(fā)能力，解決了行業(yè)內多項技術(shù)痛點(diǎn)，實(shí)現了多項電子級功能材料的自主研發(fā)與量產(chǎn)，加速進(jìn)口替代進(jìn)程。經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)積累，公司已取得34項相關(guān)授權發(fā)明專(zhuān)利（不含柔性傳感器相關(guān)專(zhuān)利），多次榮獲浙江省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎。未來(lái)，公司研發(fā)團隊將繼續開(kāi)拓進(jìn)取，提升公司產(chǎn)品市場(chǎng)競爭力。公司扎實(shí)的技術(shù)積累和優(yōu)秀的研發(fā)能力為本項目的順利實(shí)施提供了技術(shù)基礎。
本項目在浙江省嘉善縣姚莊鎮銀河路17-2號現有廠(chǎng)房上實(shí)施，擬購置先進(jìn)研發(fā)設備、建設潔凈室，新增研發(fā)項目管理系統等軟件。本項目預計總投資金額為6,357.23萬(wàn)元，使用募集資金投資3,630.00萬(wàn)元，實(shí)施主體為公司。
公司在研發(fā)領(lǐng)域已取得顯著(zhù)成果，但現有實(shí)驗室條件較難滿(mǎn)足進(jìn)一步發(fā)展的需求，影響研發(fā)成果的穩定性和可靠性；新的前沿課題研究對高端研發(fā)設備需求迫切，現有設備不足以支撐技術(shù)開(kāi)發(fā)需求。
通過(guò)本次研發(fā)中心升級項目建設，公司將新建高潔凈度實(shí)驗室，購置高精度研發(fā)設備，為研發(fā)團隊提供更完備的硬件支持。這不僅將提升公司研發(fā)效率，還有助于持續吸引高端人才，助力公司推出創(chuàng )新性高附加值產(chǎn)品，為長(cháng)期發(fā)展筑牢根基。
隨著(zhù)5G通信、人工智能等技術(shù)發(fā)展，高端功能材料市場(chǎng)需求激增，公司聚焦OLED顯示屏配套材料研發(fā)，力爭打破國外壟斷，結合國內市場(chǎng)需求開(kāi)發(fā)高端產(chǎn)品，提升性?xún)r(jià)比，實(shí)現進(jìn)口替代。柔性傳感領(lǐng)域，公司已建成柔性傳感器中試線(xiàn)，推出多款柔性傳感器產(chǎn)品，后續將繼續提升產(chǎn)品性能并拓展應用領(lǐng)域。本次研發(fā)中心升級項目將加速高端材料研發(fā)升級與產(chǎn)業(yè)化，為公司持續發(fā)展注入強勁動(dòng)力。
《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規劃》明確提出引導企業(yè)利用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)，提升包括高性能膜材料在內的新材料綜合競爭力；《關(guān)于推動(dòng)輕工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》將高端光學(xué)膜作為升級創(chuàng )新產(chǎn)品的制造材料；《擴大內需戰略規劃綱要（2022-2035年）》提出要壯大戰略性新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)前沿新材料研發(fā)應用；《重點(diǎn)新材料首批次應用示范指導目錄（2024年版）》將光學(xué)級膜材料納入重點(diǎn)新材料先進(jìn)半導體材料和新型顯示材料范圍；《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄（2024年本）》將功能性膜材料納入鼓勵類(lèi)目錄。本項目擬開(kāi)展的高性能膜材料研發(fā)正是對上述產(chǎn)業(yè)政策的積極響應，有助于推動(dòng)我國新材料產(chǎn)業(yè)邁向高端化。
公司多年來(lái)堅持自主研發(fā)，并持續加大研發(fā)投入，設有國家級博士后科研工作站、浙江省高效多功能復合薄膜材料重點(diǎn)企業(yè)研究院、浙江省省級高新技術(shù)企業(yè)研究開(kāi)發(fā)中心、高性能復合薄膜材料浙江省工程研究中心、省級企業(yè)技術(shù)中心、省級外國專(zhuān)家工作站、嘉興市納米涂布復合薄膜研發(fā)重點(diǎn)實(shí)驗室、嘉興市博士創(chuàng )新站，入選國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。
公司高水平的研發(fā)團隊在膠粘層的高分子聚合物結構設計、功能性添加劑的選擇與使用、涂液配制工藝與配制環(huán)境控制、產(chǎn)品精密涂布、涂層微觀(guān)結構設計與實(shí)現、多功能涂布復合材料應用領(lǐng)域開(kāi)發(fā)等方面積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗，累計110個(gè)新產(chǎn)品（項目）完成了省級新產(chǎn)品試制計劃項目驗收、省級工業(yè)新產(chǎn)品（新技術(shù)）鑒定（驗收）、浙江省重點(diǎn)技術(shù)創(chuàng )新專(zhuān)項、浙江省重點(diǎn)高新技術(shù)產(chǎn)品驗收，并榮獲中國創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)大賽新材料行業(yè)成長(cháng)組一等獎、浙江省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎二等獎等多項榮譽(yù)。
公司經(jīng)過(guò)多年的科研實(shí)踐，構建了一套成熟的研發(fā)管理體系，推動(dòng)“產(chǎn)、學(xué)、研”深度融合，依托國家級博士后工作站等創(chuàng )新平臺，與多所高校及科研機構開(kāi)展合作，進(jìn)一步拓寬了研發(fā)視野與技術(shù)來(lái)源渠道。
自上市以來(lái)，公司營(yíng)業(yè)收入保持穩定增長(cháng)。隨著(zhù)本次募集資金投資項目的實(shí)施，預計將進(jìn)一步帶動(dòng)收入規模擴大。為支持主營(yíng)業(yè)務(wù)持續、快速、健康發(fā)展，結合行業(yè)運營(yíng)特點(diǎn)及公司實(shí)際發(fā)展需要，公司擬使用本次募集資金20,700.00萬(wàn)元用于補充流動(dòng)資金。
最近三年及一期末，公司貨幣資金余額分別為44,048.26萬(wàn)元、53,429.76萬(wàn)元、33,500.82萬(wàn)元和28,002.65萬(wàn)元。公司日常資金需求主要包括支付貨款、職工薪酬、稅款等剛性支出，同時(shí)需償付借款利息及到期債務(wù)。在當前持續推進(jìn)業(yè)務(wù)擴張、加大研發(fā)投入的經(jīng)營(yíng)策略下，資金需求較大，公司有必要通過(guò)股權融資等多種渠道補充流動(dòng)資金。因此，補充流動(dòng)資金具備現實(shí)需要。
最近三年及一期末，公司合并口徑的資產(chǎn)負債率分別為40.35%、53.83%、57.13%和54.68%，呈總體上升趨勢。為保障業(yè)務(wù)持續發(fā)展所需資金，公司一直通過(guò)股權及債務(wù)融資等方式緩解資金壓力。本次補充流動(dòng)資金將有助于滿(mǎn)足營(yíng)運資金需求，優(yōu)化資本結構，增強抗風(fēng)險能力，促進(jìn)公司持續、穩定、健康和長(cháng)遠發(fā)展。
綜上所述，實(shí)施本次補充流動(dòng)資金項目，將有助于增強公司資金實(shí)力，優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，推動(dòng)公司健康發(fā)展。
本次向特定對象發(fā)行股票募集資金用于補充流動(dòng)資金，符合《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》《證券期貨法律適用意見(jiàn)第18號》等有關(guān)規定法律法規的規定，實(shí)施具備可行性。
公司已根據相關(guān)法律、法規及規范性文件，建立以法人治理為核心的現代企業(yè)制度，形成規范有效的治理結構及內部控制環(huán)境。在募集資金管理方面，公司制定了《募集資金管理辦法》，明確規范募集資金的存儲、使用、投向及監督等環(huán)節。這次發(fā)行募集資金到位后，董事會(huì )將持續監督資金的存放與使用，確保募集資金運用合理、規范，有效防范使用風(fēng)險。
本次募集資金投資項目符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及未來(lái)公司整體發(fā)展戰略，有利于公司把握市場(chǎng)機遇，擴大業(yè)務(wù)規模，實(shí)現產(chǎn)業(yè)升級及戰略拓展，進(jìn)一步增強公司的核心競爭力和可持續發(fā)展能力，具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟效益。本次募集資金投資項目完成后，公司綜合競爭力將進(jìn)一步得到提升，符合公司長(cháng)遠發(fā)展需要及全體股東的利益。
本次發(fā)行完成后，公司資金實(shí)力將得到增強，凈資產(chǎn)規模逐步提升，公司財務(wù)狀況得到改善，為后續發(fā)展提供有力保障，有利于增強公司資產(chǎn)結構的穩定性和抗風(fēng)險能力。本次發(fā)行將為公司本次募集資金投資項目的順利實(shí)施提供有力保障，提升公司盈利能力，增強公司綜合實(shí)力。
綜上所述，本次發(fā)行募集資金使用符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策和公司整體發(fā)展戰略，是公司把握行業(yè)發(fā)展機遇，加強核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢的重要舉措。本次發(fā)行募集資金到位后，將進(jìn)一步提升公司競爭力和資金實(shí)力，優(yōu)化財務(wù)結構，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，提升盈利能力，有利于鞏固和增強公司的綜合競爭力，促進(jìn)公司實(shí)現可持續的高水平發(fā)展。因此，本次募集資金投資項目具有較好的可行性。
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